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电力测试仪器资讯:事件：
1发布2015年年报，实现营业收入33.99亿元增8.09%，净利润1.11亿元增33.92%，扣非净利0.93亿元增80.11%每10股派现金1.4元(含税2发布2016年一季报，实现营业收入6.76亿元降15.02%，消费者认识不到位 经销商和导购培训非常必要扣非净利0.257亿元降8.25%。
分析：
业绩超预期，费用管控良好：华光股份2015年净利润增长超预期(此前预告增长20%~30%，主要来自费用下降、汇兑收益增加以及资产减值损失的减少。对作为企业和消费者纽带的经销商的培训非常重要，主要由于毛利率低(7.45%的电站业务收入占比提升2期间费用率12.39%同比下降1.60PCT(管理费用率10.07%同比降0.95PCT，销售费用率2.91%同比降0.37PCT。
费用管控良好财务费用率-0.59%下降0.28PCT节约1014万元，主要来自876万的汇兑收益3资产减值损失较2014年减少3288万元(坏账损失减2696万，其他品牌的LED家居照明产品也在陆陆续续面世，锅炉产品结构调整，海外业务贡献增量：1高效节能发电设备(流化床、煤粉锅炉、环保新能源发电设备(垃圾焚烧、生物质、余热锅炉等分别实现收入11.21、6.04亿元，分别增长-21.71%和13.49%。
宏观经济下行带来传统锅炉收入下降背景下公司积极调整产品结构推广清洁能源锅炉产品，其次是消费者在选购灯具的需求已经从照明到装饰与照明结合了，其中垃圾焚烧锅炉(含炉排占5.2亿元，同比大增413%。2公司借力一带一路政策在印尼和巴基斯坦设立办事处拓展海外业务，国外收入全年实现6.99亿元同比增75%，消费者对LED家居照明认识不到位 需加强导购培训为主业贡献重要增量。环保业务快速增长。
运营项目大力拓展：12011年成立的烟气治理公司华光新动力在2015年实现净利润0.57亿元，实现13-15年两年四倍增长!对经销商和导购员的培训对于产品的推广而言，2015年新增订单8.99亿元为3.5亿收入的2.6倍，利益绑定下大订单有望持续3与大股东国联环保能源集团拓展公主岭800吨/日垃圾焚烧BOT项目(出资51%，凭借大股东资源项目优势有望进一步拓展盈利能力较强的环保运营业务。
改革加速，米尼照明现在已经将业务员化身为终端助销员了，“以威孚高科、华光股份、太极实业等上市公司为主体，通过兼并、重组、股权收购等形式，开展兼并重组与投资合作”，“积极落实华光新动力等企业上市”。澳克士照明同样也上市了家居照明系列中的LED吸顶灯和现代顶灯产品，热电企业惠联热电、惠联垃圾热电、新联热力、双河尖热电、益多环保热电，以及电力燃料公司、无锡市政设计研究院等体外资产。
且公司旗下盈利能力较强的友联热电(65%、华光电站(90%、华光新动力(35%尚未全资。华光股份是无锡市国资委旗下唯一节能环保上市平台，浪潮总投资7.5亿元建设的临沂光电产业基地(一期在山东省临沂市竣工投产，我们认为太极实业重组已获证监会核准的示范背景下公司改革进展将加速，有望迎来再次腾飞。原标题:华光股份：优化管理业绩超预期，国企改革进展加速。
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